国际金融科技发展趋势与主流技术

（原标题：国际金融科技发展趋势与主流技术）

本文为《全球科创观察》2023年第13期“金融科技”栏目内容。本期全部内容可点此查看。

• 技术的发展正在驱动金融业务模式的重构，并深度改变了金融业的竞争格局。从2010年至2020年，全球金融科技交易筹得股权资本的平均年增长率为45%——远高于非金融科技交易相对应的8%增长率。
• 金融科技底层的基础设施显著进步，是金融科技产品和商业模式创新的关键驱动力。目前金融科技有几大关键性技术，分别是人工智能、云计算、区块链、物联网。
• 就和国外的差距而言，金融科技不太存在容易被卡脖子的问题。但金融科技场景的创新能够在中美竞争合作的大背景下起到重要的自主创新作用，场景带来的需求可以驱动上游的硬件，尤其是芯片领域的创新。

一、国际金融科技发展趋势

随着人工智能、大数据、云计算、区块链等技术的蓬勃发展，人类社会步入了新时代，也使金融领域受到了深刻的影响。金融与技术的深度融合，加速推动了金融行业的整体发展，一方面科技持续赋能金融服务领域并创造新的价值，另一方面技术进步又催生出更多新的商业模式。技术的发展正在驱动金融业务模式的重构，并深度改变了金融业的竞争格局。

从2010年至2020年，全球金融科技交易筹得股权资本的平均年增长率为45%——远高于非金融科技交易相对应的8%增长率。截至2020年，金融科技公司筹得资本已达到全球股权交易总额的5%，而2010年这个数字还不到1%。2021年，全球金融科技投融资规模不断增长，总规模达到2,101亿美元，交易案例5,684个。2022年，全球金融科技融资规模虽与2021年相比有所下降，但仍高于包括2020年在内的其他年份。按季度划分来看，2022年一季度和二季度的投融资次数和金额最多，四季度的投融资次数和金额相比前三季度均有所下降，其中47%的融资高于10万美元。

按地区划分，美洲和欧洲仍然是2022年的全球金融科技融资活动的热门地区。同时，新兴市场也在蓬勃发展，非洲和亚洲的金融科技融资数据在2022年中都创下历史新高，以尼日利亚、印度和新加坡的融资最为活跃。

按细分领域划分，银行与借贷是2022年投融资最为活跃的细分领域，其次是证券、区块链、支付等行业。2022年金融科技行业最大投融资事件包括，加拿大的财富管理平台FNZ完成了14亿美元融资，英国的支付科技公司Checkout.com在2022年初完成10亿美元D轮融资，以及欧洲“先买后付”服务商Klarna在2022年7月完成的8亿美元融资。

（一）银行与借贷

在数字化转型趋势以及全球银行业监管宽松的大背景下，“挑战者银行”与“先买后付”等银行科技细分领域近年来发展迅猛。自2013年起，英国、美国、巴西等国开始降低银行牌照的申请限制，我国也在2014年和2017年分别开始了民营银行和独立法人直销银行的试点工作。早期的“挑战者银行”模式更多是附在传统银行之上的外包模式，而如今他们很多已经获取了银行牌照来开展更广泛的业务，甚至已经开始呈现出混业发展的趋势。

（二）证券

自2020年以来，受疫情下货币宽松政策带来的财富效应，股票市场和加密货币市场走高，吸引更多居民将资金投资于金融市场，“零售型券商”和“智能投顾”等业务模式获得市场青睐。例如，美国的零佣金券商Robinhood在疫情期间获得爆发式的用户增长，并完成IPO上市。智能投顾也成为了金融机构和科技公司共同关注的焦点，投资者尤其是年轻的投资者在新冠疫情期间尝试智能投顾作为资产配置的工具，在美国、英国和加拿大参与智能投顾的用户实现了两位数的增长率。传统券商和财富管理机构也开始寻求业务扩张。

（三）保险

金融科技的发展为保险领域带来了革新式的重大机遇，助力保险行业获得更全面的信息，开发与科技相关的新产品和新渠道，以及降低风险等。除通用于金融科技发展的技术外，与保险行业应用场景结合相对更紧密的车联网、无人驾驶、基因诊疗、可穿戴设备等技术通过解决保险行业内的痛点，推动传统保险转型发展。例如，EverQuote的大数据及科学算法应用于精准营销，在解决了客户在比较保险产品时的价格信息不对称问题的同时，还降低了保险公司的营销获客成本；Lemonade的人工智能应用于智能客服及智能核赔，为客户带来新的价值。另一方面，保险领域的监管环境也从严格向鼓励创新转变，以美国为例，2010年通过的《患者保护与评价医疗法案》（即奥巴马医改）要求为美国全民提供“可以负担得起”的医疗保险，这在一定程度上促使GoHelath、SelectQuote等美国保险科技公司直接受益并开始大力发展Medicare业务。

二、金融科技相关技术

金融科技底层的基础设施在过去二十年获得了显著进步，这是金融科技产品和商业模式创新的关键驱动力，其本质是互联网、移动互联网和物联网带来的海量数据以及数据处理技术，和云计算设施带来的数据存储、算力和分布式应用的提升。目前金融科技有几大关键性技术，分别是人工智能、云计算、区块链、物联网。

就和国外的差距而言，金融科技不太存在容易被卡脖子的问题，这是因为金融科技一般是足够的数据基础和多样化场景上诞生的技术创新需求，属于软件层面的创新，其算法是基于国外开源算法的基础上进行改进和创新，不太容易涉及到硬件方面的问题。但人工智能最依赖的芯片领域可能会由于限制供应而受到影响，这方面和其他软件领域可能面临的问题类似。

金融科技场景的创新能够在中美竞争合作的大背景下起到重要的自主创新作用，场景带来的需求可以驱动上游的硬件，尤其是芯片领域的创新。此外，金融科技的创新，有利于成为在极端情况下，例如金融制裁时成为替代的工具，在这种意义上，区块链和量子通讯的这种颠覆式、完全取代原有技术的创新可能会更加重要。但区块链和量子通讯也属于探索性技术，由于这些技术还未能满足金融机构关于效率的要求，其在金融领域的应用还不够成熟。

（一）人工智能

在金融服务领域，人工智能的各类算法能够应用在各类金融场景中，有助于磨练整个行业的金融建模。基于深度学习的自然语言处理和图像识别是金融机构提供智能化客服的重要技术基础，知识图谱和图计算也将发挥更大的作用。各类不同的数据源与云计算技术能够为人工智能算法的使用提供更坚实的基础。

金融机构对于数据安全性和隐私性的要求催生了隐私计算技术，随着数据应用规模的不断扩大和应用范围拓展，以及大量新型企业的出现，导致数据在不同物理环境下快速累积，形成了诸多数据壁垒和数据孤岛现象。这些现象在一定程度上制约了金融行业的发展。联邦学习、安全多方计算、可信计算和其他隐私感知数据分析工具将推动消费者保护的新前沿。

人工智能是金融领域的颠覆性技术，其应用将渗透到前部、中后台的整个金融行业运营领域。面向客户的应用程序包括定制产品、个性化用户体验和分析服务、智能服务机器人和聊天界面、信用评估、身份验证、自动交易和机器人顾问。中后台应用程序包括流程智能化、赋予系统可解释性和推理能力的知识图谱，以及用于欺诈检测的自然语言处理。

（二）云计算

云计算是信息时代重要的基础设施，通过云计算，散布在各类终端的信息整合更加便捷。有效利用云可以提高迁移的应用程序开发和维护效率，以及基础设施成本效益；减少应用程序的停机时间，从而将与技术违规相关的成本降低。同时，云可以通过自动化和嵌入式安全流程和控制来提高平台完整性。

云计算，尤其是云托管服务，对于保险业来说是巨大的机会。金融机构需要在数据和流程方面投入大量精力，另一方面金融机构则始终需要保持竞争优势、降低成本并提高客户参与度。云计算使金融机构能够更灵活地工作并更快地推向市场，同时实现了成本的大幅节省。

主要的云部署模型是公共云，私有云，混合云和社区云。借助云计算技术，金融机构一方面实现业务流程的线上化承载，另一方面强化了数据资源的整合、促进了金融各个环节更加精准智能的业务运营。云计算为金融机构的科技变革，提供了重要的基础资源支撑。云可在基础架构、平台级、应用水平、业务流程水平四个级别上帮助金融机构完成过渡。除大型金融机构外，中小型金融机构也可以通过利用云计算技术，以较低成本使用与金融机构公司内部企业软件相媲美的系统。

（三）区块链

区块链技术允许在多个数据存储之间记录和共享数据，并允许同时在分布式参与者网络中记录、共享和同步事务和数据。区块链从2009年比特币白皮书发布至今，逐渐发展为以公有链和联盟链为代表的两阵营，其技术所带来的如不可篡改、信息可追溯、公开透明等特性，增强了交易方之间的信任关系，因此业界普遍认为金融是区块链最有可能的落地场景之一。

智能合约、零知识证明、分布式数据存储和交换等技术是现有金融技术创新的关键，如数字钱包、数字资产、去中心化金融（DeFi）和非同质化通证（NFT），将继续发挥突出作用。

具体案例方面，美国的银行主要采用基于区块链的支付作为尝试，欧洲方面则注重区块链技术在交易所尤其是在结算和清算领域的探索。但区块链技术的推广仍然存在阻碍。首先是替代性技术解决方案的存在，区块链系统运行的效率和产出的滞后性使得金融机构采用区块链技术替代原有系统的意愿较低，更倾向与投入马上能产生效果的项目。其次是区块链目前仍然缺少验证方式，不能保证信息上链的真实性。此外，跨平台的互操作性也成为区块链应用的挑战。最后，法律和监管框架以及技术挑战（如跨平台集成）可能成为区块链技术进一步发展的阻碍。

（四）物联网技术

数据一直以来都是金融业发展的基础，随着金融业逐渐开放，数据多元化发展，数据在金融行业中开始扮演越来越重要的角色。物联网的诞生和发展，包含智能感知和传感系统、无线通信网络和应用以及运营支撑三个层次，能够在数据可信、运营安全和流程智能三个层面带来提升，因而给金融机构的决策分析和场景扩展带来重要新的机遇。

目前物联网技术使用最主流的是在保险公司的UBI车险领域，通过整合司机的驾驶行为数据，保险公司可以提高风险评估的准确度。这一概念和技术也应用在了其他场景，在银行领域，基于物联网的存货动产融资，物联网技术和区块链技术整合，突破动产融资中的既有风险管理障碍：保障账实相符，真正打通线上线下的交易形态，构建全新的诚信体系；同时物联网在航运和物流行业的应用也为传统贸易融资业务注入了新元素，允许银行就货流追踪开发新的融资产品。

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